Всем привет!
Акции АФК Системы с весенних максимумов скорректировались на 40%, а в пике просаживались и на 50%. Стоит ли сейчас покупать после серьезной просадки?
Это холдинговая компания и оценивать по мультипликаторам наверное не стоит. А стоит посмотреть какими активами владеет компания. Для этого необходимо зайти на сайт компании https://sistema.ru в раздел активы
АФК Система чем-то похожа на компанию Berkshire Hathaway, а Владимир Петрович Евтушенков это наш Уоррен Баффет 😁
Небольшой поверхностный анализ
МТС
Первым делом бросается в глаза что компании принадлежит 50,3% МТС. Капитализация МТС сейчас 580 миллиардов рублей, соответственно на долю Системы приходится 290 миллиардов, конечно наверное необходимо учитывать и долги компании, но тем не менее компания МТС сейчас на бирже оценивается именно в такие деньги.
Так вот капитализация АФК Системы сейчас 220 миллиардов рублей. Выходит так что только доля в МТС сейчас перекрывает всю стоимость компании
Да и если обратить внимание на график МТС, видно что котировки находятся под давлением с лета. На акции давит повышение ставок ЦБ и конечно же довольно приличная долговая нагрузка.
Но так будет не всегда, полагаю что долг компании может снизится ближе к концу следующего года, будут проданы башенные активы, а они оцениваются в 80-100 миллиардов, да и про IPO МТС-Банка забывать не стоит. Также может поддержать котировки и новая дивидендная политика, которую представят уже осенью.
Полагаю что акции МТС будут стоить дороже, а соответственно это может отразиться и на капитализации корпоративного центра
Сегежа
Отличный растущий бизнес, постоянно увеличивают объемы владения. Плюс успевают платить дивиденды.
Компания №1 в России по объему производства бумажных мешков, №1 в России по объему производства пиломатериалов
Котировки компании практически не снижались на последней коррекции рынка
ОЗОН
Сейчас все уходит в онлайн, большинство покупок мы совершаем через разного рода маркетплейсы. Одежду, гаджеты, книги, подарки мы покупаем в онлайн-магазинах. Да, компания пока не прибыльная, но по выручке рост колоссальный, пытаются расширяться, захватывают рынок и рано или поздно останутся пара-тройка игроков которые и будут снимать сливки в секторе. В числе которых, я надеюсь будет и Озон. Компании просто нужно время для реализации намеченных планов.
В обычные магазины ходим только за продуктами, а в больших городах уже везде действуют онлайн-доставки. Многие компании создают и продвигают свои приложения, в которых достаточно нажать пару кнопок и еда будет через полчаса у вас на столе. Еще не так давно об этом и подумать не могли, а сейчас это реальность
Даже напрашиваются аналогии с бумом доткомов в Америке, когда достаточно к имени компании было добавить .com или слово интернет, как компании могли увеличить свою капитализацию на десятки и сотни процентов.
Бизнес Озона интересный и перспективный, но необходимо время
Отличный застройщик и недорогой сейчас Эталон в будущем обязательно вырастет
Медси, Степь, Биннофарм — кандидаты на IPO — это все также растущие бизнесы, после выхода на биржу обязательно раскроется стоимость данных активов
Евтушенков говорил что для выхода на IPO бизнес должен стоить не менее 1 миллиарда долларов, скорее всего именно к этой цифре уже подбирается Биннофарм, так как именно эту компанию будут первой выводить на биржу, возможно уже в первой половине 2022 года
Даже нашел материал на БКС по этому поводу
АФК Система вообще серьезный упор делает на перспективную отрасль фармацевтики, которая практически совсем не представлена на нашей бирже и скорее всего IPO Биннофарм вызовет интерес у наших инвесторов
Конечно это только часть активов компании, но уже только это представляет большой интерес, и это еще не учитывая более мелкие не публичные компании. Кое какие бизнесы скорее всего будут проданы, другие будут расти в стоимости и выведены на биржу, просто необходимо время
Также компания АФК Система последнее время скупает активы в рыбном бизнесе, возможно в скором будущем будет еще один большой игрок на бирже
А ведь ребята умеют растить и выводить уже окрепшие компании на биржу (Озон, Сегежа)
Не стоит забывать что многие дочерние компании выплачивают довольно щедрые дивиденды, а это еще один плюс в копилку корпоративного центра
Котировки компании сейчас выглядят весьма перспективно, я покупал их по 30, по 25, и по 22-23 рубля мне кажется это может быть отличным вложением своих средств на годы вперед. Что думаете?
Также не стоит забывать, что компания проводит buyback, скупая свои акции с рынка и скорее всего эта практика продолжится и в 2022 году
Конечно не стоит забывать про риски (санкции, геополитика, омикрон)
Я конечно не политолог и не экономист, но вообще большинство активов компании АФК Система направленны на внутренний рынок, так что риск попадания под санкции снижается
В целом взгляд на акции компании положительный, потенциал для переоценки огромный, поэтому покупаю, по мере возможностей
А какое у вас мнение по акциям АФК Система? Покупаете? Продаете? Или в сторонке?
